资本对职业教育看好 K12教培机构纷纷转型

　　双减之下，教育行业风声鹤唳，资本逃离学科培训，转向职业教育。

　　根据《2022 中国职业教育行业报告》，2021 年，职业教育一级市场共发生 61 笔融资，融资总金额超过 78 亿元人民币，融资数量与总金额均超过 2020 年;同时，投融资数量在整个教育行业中的占比，也达到近 5 年来的新高。

　　其中，疫情影响、经济下行、就业压力增大，职业教育培训以及提升个人就业能力的需求越发突出。线上职教机构迎来发展风口，优先转线上的机构已经获得了发展先机。又因相关部门出台了促进大学生就业或者分流的系列措施，包括三扩一鼓励一促进，推动稳就业、保就业，直接利好包括学历职业教育类、校企共建类、考研及延迟就业类、考证类在内的多个细分赛道。

　　热度之下，资本市场对职业教育试探性投资明显。在投融资轮次情况上，以前期项目为主导，天使轮至 A 轮的投融资事件占比 57.4%。投融资金额以千万级为主，披露的亿级以上投融资事件有 9 起。

　　资本对职业教育的热度，与过去一年频频出台的利好政策密不可分。

　　2021 年 3 月 24 日，国务院常务会议通过《中华人民共和国职业教育法(修订草案)》。在职业教育的实施一章中，指出鼓励有条件的企业根据自身生产经营需求，利用资本、技术、知识、设施、设备、场地和管理等要素，单独举办或者联合举办职业学校、职业培训机构国家鼓励社会力量依法举办职业学校、职业培训机构。

　　5 月 14 日，国务院发布修订后的《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》，从多个角度鼓励资本参与职业教育。

　　其一，新条例指出国家鼓励以捐资、设立基金会等方式依法举办民办学校，并未对资本举办民办学校加以非营利性限制。其二，新条例允许实施职业教育的公办学校通过吸引企业的资本、技术、管理等要素，举办或者参与举办营利性民办学校;鼓励企业以独资、合资、合作等方式，依法举办或者参与举办实施职业教育的民办学校。强调了对资本进入职业教育的鼓励。其三，允许民办学校举办者变更，更是激发了职业教育投融资并购市场的活力。

　　10 月 12 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，再次明确鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育。鼓励职业学校与社会资本合作共建职业教育基础设施、实训基地，共建共享公共实训基地。进一步肯定了社会资本对健全职业教育多元办学格局，推动现代职业教育高质量发展的作用。

　　上述政策释放出的利好信号，无疑为资本参与职业教育打下一剂强心针。但资本进入风险虽然解除，也不应忽视政策对加强监督管理、促进规范化、谨防资本过度逐利的强调。《民促法实施条例》中明确坚持教育公益性，奠定了民办教育的总基调。此外，对民办学校资金规范化管理、监督机构设立、资金往来监督等亦有规定。

　　市场规模庞大，政策一路绿灯，备受资本青睐……在教育大变革的浪潮中，职业教育热度高涨，成为双减后 K12 教培机构的重要转型方向。与之俱来的，则是职业教育行业竞争加剧。

　　2021 年 7 月，好未来集团发布轻舟品牌，涵盖考研、语言培训、留学等成人业务。其后，高途集团上线高途 APP，主要覆盖考研、财会、公考、教资、管理、医疗等多类型职业教育课程。9 月，新东方宣布对现有的四六级、考研、教资、财会等项目进行全面升级，未来还将拓展计算机等级考试、司法考试等教育培训项目。

　　不难看出，K12 教培巨头转型职业教育的细分领域，主要集中在职业考试培训以及职业技能培训中的语言培训和金融财会培训业务。这些领域的共同点在于刚需属性较强，追求提分上岸。而经过多年发展，K12 教培机构已经在应试教育上形成了较为成熟的运营模式，并经过了市场验证，因此拥有其他新入局者不具备的优势条件，能够迅速复制打法。

　　此外，K12 教培机构转型的优势还在于资金充足。一方面，好未来、新东方等巨头本就拥有相对充足的现金流。另一方面，在资本的助推下，作业帮、猿辅导等新兴的在线教育公司获得了大量融资。在资金支持下，K12 教培机构可通过自建或并购模式发展职业教育。例如，新东方在 2021 年就先后投资导氮教育和课观教育等职教培训机构。

　　尽管 K12 教培机构的优势相对突出，但在转型中还存在诸多难点。

　　其一，职业教育的获客模式与 K12 学科培训大相径庭。由于 K12 教培的客户群体分布广泛且数量众多，因此通过线上推广便能达到不错的获客效果。但职业教育市场高度分散，每个细分领域的市场规模都不大，因此获客的精准度和效率都较低，需要投入更高的成本。

　　其二，职业教育相较 K12 学科培训用户生命周期更短，高成本获客后却仅能产生单次收益。因此，K12 教培机构在转型中需要思考如何降低获客成本，或通过提高客单价以提升单个客户效益。

　　目前，职业教育行业龙头在纵向延伸上，已经探索出招生+培训+就业+就业后的商业闭环;横向延伸上则通过扩张 SKU 以有效利用企业原有的运营、资金、成熟的商业模式等优势。此举，可成为 K12 教培机构转型中的有益借鉴。

　　其三，由于职业教育与就业市场紧密相关，随着新业态新职业不断涌现，加之数字化转型下企业与市场对人才不断变化的需求，职业教育培训课程体系也需要随时更新，因此对 K12 教培机构的课程研发能力提出挑战。